Chers Repreneurs,
Ravi d’avoir intégré un forum sur le reprenariat, avec autant de passion et de motivation, que je partage avec vous tous. Merci à tous pour vos contributions.
Cela fait déjà plusieurs mois (9) que je prospecte à fond pour trouver une entreprise à reprendre. Mon projet :
- Une agence de communication / relations publiques / marketing et/ou publicité
- Entreprise saine, avec un EBE suffisant pour un LBO
- Un dirigeant qui assure une transition d’au moins 1 an
Après avoir écumé de nombreuses boites, voici mes résultats :
- 3 deals qui auraient pu se faire mais qui se sont arrêtés lors de la due diligence :
Deal #1 : Une petite agence de com (CA : 400K) dans laquelle nous souhaitions maintenir les 2 dirigeants en place. Ils nous ont demandé des conditions salariales extrêmement élevées pour rester et s’attendait à une gros investissement financier à apporter. Nous avons dit stop.
Deal #2 : Petite agence de com de province (CA : 400K) Nous étions d’accord sur la valorisation. La due diligence se terminait, mais je n’ai plus senti le coup. L’objectif était un rachat progressif des parts, en démarrant à 51%. Sauf qu’étant une SARL, mon avocat m’alertait sur le fait que pendant encore quelques années, la dirigeante minoritaire pouvait bloquer un certain nombre de choses. Etant donné qu’elle était assez caractérielle, j’ai décidé de proposer une valorisation inférieure en compensations, elle a refusé. J’ai décidé de tout stopper.
Deal #3 : Belle agence de pub (CA : 2M). Nous étions d’accord sur la valorisation, avec une prise de participation à hauteur de 70% via un financement bancaire puis le reste étalé en crédit vendeur sur 3 ans. Malheureusement, nous avons reçu le tout dernier bilan, et il est apparu une baisse nette de la trésorerie disponible. J’ai alerté le dirigeant que la valorisation allait être baissée, mais il n’a rien voulu entendre, surtout qu’il avait peur de ne pas être payé en crédit vendeur. Stop.
Mes deux analyses et questions concernant la reprise d’entreprise :
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L’objectif est de récupérer des boites de personnes partant à la retraite. Après des mois de prospection, j’ai vraiment l’impression que le domaine de la com’ et du marketing est en grande majorité composé de dirigeants de 40-50 ans qui veulent juste un gros chèque pour leur agence. Je n’ai jamais été en position de force dans les négociations. Qu’en pensez-vous ?
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Dans le cadre d’une reprise d’une SARL, qu’elle soit saine ou en difficulté, il n’y a pas de risque de se mettre en gérant majoritaire ? (Puisque notre holding ne peut l’être) ?
Je pense continuer à prospecter pour des agences (j’ai 2 autres agences qui ont accepté notre offre, j’attends la fin de la crise) mais je pense sincèrement également partir sur un secteur beaucoup plus « baby-boomers- compatible », et vers des boites en difficulté. Je trouve le secteur de la com’ assez frustrant, en tout cas pour démarrer.
Je vous remercie de vos retours,
A très vite,
Julien C.
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