Je suis intéressé par la reprise d’une entreprise spécialisée dans la vente d’articles de puériculture. Voici les chiffres des quatre dernières années :
Chiffre d’affaires : 1,120 million €, 1,242 million €, 1,151 million €, 1,153 million €
Résultat net : 50,882 €, 47,050 €, 28,232 €, -1,356 €
Actuellement, l’entreprise dépense 1 600 € par mois en publicités dans des cinéma, que je compte arrêter en cas de reprise. La perte enregistrée s’explique par un licenciement coûtant 5 000 € et une augmentation des dépenses pour les annonces et les insertions de 12 000 €.
Je prévois également de réduire les stocks autant que possible afin de disposer d’une trésorerie immédiate plus importante. Selon le dernier bilan, l’entreprise dispose de 265 972 € de trésorerie et de 362 597 € de stocks.
Pour garder une rémunération je souhaite garder mon salaire actuel pendant les trois ans du crédit vendeur, je ne me verserai pas de salaire. Cela me permettra de bénéficier de 59 000 € supplémentaire (rémunération du gérant actuel). Le crédit vendeur sera structuré comme suit : 100 000 € en dividendes directs initiaux, puis 50 000 € par an pendant trois ans, soit un prix total de 250 000 €.
Pensez-vous que cette opportunité soit intéressante ?Je suis vraiment perdu pour le moment.
A première lecture, le prix proposé me paraît démesuré car on parle d’une entreprise dont le résultat baisse d’année en année et tu paies quasi 9 fois le résultat net.
Il faudrait donnait comme info l’EBE et l’état des dettes pour mieux analyser le tout.
Effectivement demandes les EBE retraités sans les frais du dirigeant, il peut se passer tellement de choses entre l EBE et le résultat net, notamment une rémunération stratosphérique ! Alors que c’est cela qui prouve ou non que la boîte génère du cash
Les dettes à long terme
Mais je pense qu’entre le fait que ce soit de la vente sur internet, avec tout le potentiel que ça représente et la puériculture ou à mon avis les marges ne sont pas déconnantes, il y’a de quoi faire
Si je comprends bien, ce sont deux magasins « franchisés » ou affiliés à une marque nationale ?
Si c’est correct, il faut aussi voir la liberté laissé au dirigeant pour agir. Certains contrats sont très castrateurs.
Je reste convaincu que 250k€ c’est beaucoup trop cher vis à vis de la tendance à la baisse sévère de l’EBE.
Si on reprend même l’EBE de 2022, tu es sur du 5.8 x EBE